強勢增持者有之、清退離場者更不在少數(shù)。近日，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛出的一則幸福人壽股權(quán)拍賣消息在保險業(yè)內(nèi)不斷發(fā)酵。事實上，這僅是年內(nèi)險企股權(quán)騰挪的冰山一角。據(jù)北京商報記者多方統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，年初至今，已有39家險企股權(quán)變動或預(yù)告生變。那么，究竟是哪些險企股權(quán)變動較為頻繁?股東“出走”的背后又有何玄機?在監(jiān)管不斷筑高險企股東準入門檻的背景下，又有哪些公司殺出重圍、成功入局?

股權(quán)轉(zhuǎn)讓掀小高潮

中小險企“扛大旗”

發(fā)布轉(zhuǎn)讓公告4個月后，幸福人壽51.66億股股權(quán)終現(xiàn)身于上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所。10月14日，中國信達正式掛牌轉(zhuǎn)讓幸福人壽51.66億股股權(quán)，占幸福人壽總股本的50.995%，轉(zhuǎn)讓底價為75億元，掛牌公告截止日期為11月8日。如果此次轉(zhuǎn)讓順利，中國信達將不再持有幸福人壽股權(quán)。

事實上，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓僅是今年眾多股權(quán)變更的一例。北京商報記者根據(jù)中國保險行業(yè)協(xié)會官網(wǎng)信息統(tǒng)計，今年以來，保險行業(yè)共有32家險企出現(xiàn)股權(quán)變動，相比去年的20家左右，今年險企的股權(quán)變動顯得更為頻繁。

具體來看，32家發(fā)布股權(quán)變動的險企中，財險公司16家、人身險公司11家，保險集團5家。其中，除了5家保險集團以及平安財險、安邦人壽、中華聯(lián)合財險3家規(guī)模較大的公司外，其余均為中小型險企，占比將近八成，包括農(nóng)銀人壽、國聯(lián)人壽、恒邦財險、華海財險、誠泰財險、泰山財險等。

7月8日，農(nóng)銀人壽發(fā)布股東變更公告稱，股東西藏騰云投資管理有限公司(以下簡稱“西藏騰云”)、中國新紀元有限公司(以下簡稱“新紀元”)擬將所持部分股份轉(zhuǎn)讓給世紀金源投資集團有限公司(以下簡稱“世紀金源”)。股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，西藏騰云所持股份從11.65%降至9.65%，新紀元將出清全部所持8.34%股權(quán)，新晉股東世紀金源持股比例將達到10.34%。

此外，還有7家險企股權(quán)被拍賣。據(jù)阿里司法拍賣平臺顯示，目前，珠峰財險股權(quán)拍賣顯示已流拍，而誠泰財險、吉祥人壽、天安財險的股權(quán)拍賣將相繼開始，開拍時間分別為10月15日、10月28日、11月8日。

9月2日，四川省瀘州市中級人民法院發(fā)布了一則拍賣公告，拍賣標的為珠峰財險9.9%股權(quán)。

公告顯示，此次被拍賣的股份來自于康得投資集團有限公司(以下簡稱“康得集團”)，現(xiàn)為珠峰財險第四大股東，持有珠峰財險股份1億股，持股占比為10%。

股權(quán)變動原因不一

自身經(jīng)營不善、股東負債累累

保險牌照本就一“照”難求，緣何股東會接連“出走”?對此，中國社科院保險與經(jīng)濟發(fā)展研究中心秘書長王向楠表示，從保險公司自身原因來看，當(dāng)前保險業(yè)處于調(diào)整消化期，不少人身險、財險公司經(jīng)歷轉(zhuǎn)型陣痛，直接表現(xiàn)在公司的業(yè)績波動上，不過這種情況是暫時的。但也有險企經(jīng)營多年未見盈利造成個別股東失望退出。

同時，有保險公司部門負責(zé)人向記者分析稱，從宏觀上看，國家供給側(cè)改革號召企業(yè)回歸主業(yè)、專注主業(yè)、下沉重心，由此一些企業(yè)會相繼退出中小險企股東行列。同時，經(jīng)濟市場下行，而保險公司對資金流要求較高，在現(xiàn)有股東無力增資的情況下，引進新股東進行增資促進險企發(fā)展也成為一種方式。

針對轉(zhuǎn)讓幸福人壽股權(quán)，中國信達表示，轉(zhuǎn)讓幸福人壽股權(quán)的原因是“為落實有關(guān)監(jiān)管精神，優(yōu)化整合子公司平臺資源”。

不過，整合子公司平臺資源有之，幸福人壽多年虧損的業(yè)績亦或是“出走”原因之一。數(shù)據(jù)顯示，該公司運營十余年，多數(shù)年份為虧損狀態(tài)，自2009年以來累計虧損近百億元，之后進入2018年，幸福人壽迎來68億元的巨額虧損;今年上半年又虧損2.08億元。

而一些險企股權(quán)變動的主要原因則來自股東方債務(wù)纏身。據(jù)阿里司法拍賣平臺顯示，吉祥人壽4000萬股權(quán)將于10月28日進行拍賣，起拍價為4040.8萬元。而該股權(quán)持有人為吉祥人壽股東湖南嘉宇實業(yè)有限公司(以下簡稱“嘉宇實業(yè)”)，北京商報記者從裁判文書網(wǎng)了解到，此次股權(quán)被拍賣源于嘉宇實業(yè)為借款人進行借款擔(dān)保，在借款人未能如期還款的背景下，吉祥人壽股權(quán)為質(zhì)押物被長沙市雨花區(qū)人民法院依法拍賣還債。對于該股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否會對公司經(jīng)營產(chǎn)生影響，吉祥人壽未給予回復(fù)。

無獨有偶，珠峰財險股權(quán)被拍賣也受累于股東康得集團經(jīng)營出現(xiàn)問題。據(jù)康得集團官網(wǎng)顯示，其控股的上市公司康得新復(fù)合材料集團股份有限公司債務(wù)違約，進而引發(fā)了康得集團旗下各產(chǎn)業(yè)板塊的債務(wù)危機，并且危機之中康得集團又遭遇了公司內(nèi)亂。不過，珠峰財險向北京商報記者表示，該股東所持公司股權(quán)被拍賣不會影響公司正常經(jīng)營管理。

監(jiān)管筑高門檻

僅11家險企股權(quán)獲批

雖然今年以來有39家險企股權(quán)生變，但據(jù)北京商報記者從銀保監(jiān)會官網(wǎng)統(tǒng)計，截至目前，收到監(jiān)管批復(fù)的僅有11家，包括國聯(lián)人壽、華泰保險集團、人保集團、工銀安盛人壽、紫金財險等。

為何股權(quán)獲批的險企不及1/3，對此，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所保險研究室副主任朱俊生向北京商報記者表示，監(jiān)管對股東要求不斷提高，一些股東的股權(quán)轉(zhuǎn)讓方案不符合標準。同時，股權(quán)變動中大多是中小型險企，經(jīng)營環(huán)境不是很好，不少處于虧損狀態(tài)，這些都有可能導(dǎo)致今年以來股權(quán)變更獲批較少。

“不過，與監(jiān)管部門溝通獲批事宜以及監(jiān)管部門出通知需要一定時間，部分險企股權(quán)變動的獲批結(jié)果可能會出現(xiàn)滯后。”朱俊生提醒道。

那么，究竟哪類股東才更容易獲得準入證?朱俊生表示，相對而言，資金雄厚、主營業(yè)務(wù)和保險業(yè)務(wù)更接近更容易整合的股東在受讓股權(quán)時更容易獲得監(jiān)管部門的批準。

的確，從已獲批的險企股東經(jīng)營情況來看，國有資本、全球排名前列的保險類企業(yè)成功入圍的較多。例如受讓長江財險股權(quán)的新晉股東為湖北省聯(lián)合發(fā)展投資集團有限公司、湖北省交通投資集團有限公司;紫金財險的新晉股東為南京紫金投資集團有限責(zé)任公司;國聯(lián)人壽的新股東深圳市鴻志軟件公司背后也有國資背景的股東。

而拿下安盛天平財險另外50%股權(quán)的是AXA安盛集團，受讓華泰保險集團6.1772%股份的為安達保險旗下的安達百慕大保險公司，上述兩家均為實力雄厚的外資保險集團。

把好準入門檻，監(jiān)管針對險企股權(quán)的管理愈加嚴格。例如2018年3月初原保監(jiān)會頒布《保險公司股權(quán)管理辦法》，對股東資質(zhì)、股權(quán)取得方式、股東行為等問題進行規(guī)范，并將保險公司股東劃分為財務(wù)Ⅰ類、財務(wù)Ⅱ類、戰(zhàn)略類、控制類四個類型，并將單一股東持股比例上限由51%降為1/3。

有業(yè)內(nèi)人士表示，股權(quán)管理辦法頒布后，原有保險公司中的一些股權(quán)結(jié)構(gòu)不完全符合規(guī)定，保險公司需要進行調(diào)整，由此導(dǎo)致險企股權(quán)發(fā)生變動。

此外，今年以來銀保監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于開展銀行保險機構(gòu)股權(quán)和關(guān)聯(lián)交易專項整治工作的通知》，以及頒布《保險公司關(guān)聯(lián)交易管理辦法》等也引發(fā)保險公司股權(quán)的新一輪嚴監(jiān)管，《通知》明確，要嚴厲打擊保險公司股東股權(quán)違規(guī)行為，以及通過關(guān)聯(lián)交易進行利益輸送等亂象。

關(guān)鍵詞： 業(yè)績承壓 股東受困