今年以來，滬深300指數(shù)漲幅達(dá)到31.1%。受益于此，公募基金整體交出了一份不錯(cuò)的成績單。不過，也有一批基金未能抓住市場行情，凈值漲幅落后市場，甚至還有負(fù)收益。這也導(dǎo)致今年偏股基金業(yè)績差距拉大，主動(dòng)管理型基金的業(yè)績差距已經(jīng)超過120個(gè)百分點(diǎn)。

資訊數(shù)據(jù)顯示，截至11月18日，今年以來全部納入統(tǒng)計(jì)的4901只權(quán)益類基金(包括指數(shù)型基金、股票型、偏股混合型、偏債混合型、靈活配置型基金)平均收益率為25.14%，表現(xiàn)不俗。在大多數(shù)基金取得正收益的情況下，卻有193只年內(nèi)收益告負(fù)，占比3.94%。

明顯的結(jié)構(gòu)性行情將基金業(yè)績差距拉得非常大。數(shù)據(jù)顯示，今年以來業(yè)績最好的廣發(fā)雙擎升級(jí)，凈值漲幅達(dá)到100.02%，然而，業(yè)績表現(xiàn)最差的格林伯銳，A類和C類分別虧損21.03%、21.14%。這也意味著首尾業(yè)績差距超過了120個(gè)百分點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年以來未能實(shí)現(xiàn)正收益的基金主要有三類情況：

一是今年成立的產(chǎn)品，因?yàn)樘幱诮▊}期而錯(cuò)過了一季度的大漲行情，這是不少基金未能實(shí)現(xiàn)正收益的主要原因。數(shù)據(jù)顯示，今年成立且收益為負(fù)的基金達(dá)到148只，從滬深300指數(shù)走勢來看，一季度、二季度、三季度、四季度以來漲幅分別為28.61%、-1.21%、-0.29%、3.47%，顯然，主要行情集中在一季度，而今年成立的新基金往往錯(cuò)過了一季度行情。在今年成立的主動(dòng)管理類產(chǎn)品中，凈值損失超過5%的有東興核心成長、匯安核心成長、中庚小盤價(jià)值等。

二是由于今年市場出現(xiàn)明顯的結(jié)構(gòu)性行情，科技、消費(fèi)、醫(yī)藥、養(yǎng)豬等行業(yè)龍頭股表現(xiàn)較強(qiáng)，更多布局銀行、券商、黃金領(lǐng)域的基金便錯(cuò)失了這一行情，如格林伯銳、匯安資產(chǎn)輪動(dòng)等凈值跌幅超過5%。

三是一批跟蹤高鐵、基建工程、鋼鐵等行業(yè)的指數(shù)型基金表現(xiàn)欠佳。數(shù)據(jù)顯示，今年以來，中證高鐵產(chǎn)業(yè)、中證基建工程、國證鋼鐵行業(yè)分別下跌7.02%、9.54%、9.02%。受此拖累，相關(guān)指數(shù)基金收益不佳。

在結(jié)構(gòu)性市場行情之下，公募基金產(chǎn)品業(yè)績往往出現(xiàn)較大差距，類似今年的情況在2015年也出現(xiàn)過。數(shù)據(jù)顯示，2015年業(yè)績冠軍易方達(dá)新興成長的收益率達(dá)到171.78%，也有主動(dòng)權(quán)益類基金出現(xiàn)17%的虧損，首尾業(yè)績相差近190個(gè)百分點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，基金首尾業(yè)績差距較大，也體現(xiàn)出基金公司以及基金經(jīng)理投研實(shí)力的差異。經(jīng)過多年發(fā)展，部分基金公司已經(jīng)形成權(quán)益基金特色優(yōu)勢，聚集了一批優(yōu)秀的基金經(jīng)理，旗下基金整體業(yè)績出色。而部分中小型基金公司投研實(shí)力較弱，在市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換時(shí)，未能把握住市場機(jī)會(huì)而導(dǎo)致業(yè)績落后。

關(guān)鍵詞： 基金業(yè)績 分化 虧三五斗