10月7日，凌雄科技集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“凌雄科技”）通過港交所聆訊，獨(dú)家保薦人為海通國際。據(jù)悉，凌雄科技是我國首家打造了設(shè)備全生命周期管理業(yè)務(wù)模式的公司，相比于凌雄科技這一工商名稱，公司的品牌名稱“小熊U租”或許更廣為人知。

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凌雄科技成立于2004年，以電腦組裝服務(wù)及二手電腦銷售起家，2008年公司已是中國最大的二手電腦零售商之一。此后，凌雄科技逐步擴(kuò)展業(yè)務(wù)至IT設(shè)備訂閱及相關(guān)服務(wù)領(lǐng)域，陸續(xù)推出臺(tái)式機(jī)及筆記本電腦租賃業(yè)務(wù)，并同時(shí)開始向企業(yè)提供IT技術(shù)服務(wù)。

在本次申請(qǐng)港股上市披露的招股書中，凌雄科技將自身定位為“一家設(shè)備全生命周期管理解決方案供應(yīng)商”，旗下業(yè)務(wù)包括設(shè)備回收、設(shè)備訂閱、IT技術(shù)訂閱三大板塊。

2019年至2022年6月30日，凌雄科技分別錄得營業(yè)收入5.00億元、10.22億元、13.30億元和8.54億元。其中大部分收入來自于設(shè)備回收業(yè)務(wù)——凌雄科技從企業(yè)購買淘汰IT設(shè)備，并在翻新后用于設(shè)備訂閱服務(wù)或通過公司專有報(bào)價(jià)平臺(tái)銷售，部分淘汰設(shè)備也在翻新后通過外部電商平臺(tái)銷售。

圖源：招股書

最近三個(gè)完整年度（2019年至2021年），凌雄科技分別售出15.12萬臺(tái)、59.87萬臺(tái)、85.71萬臺(tái)IT設(shè)備，復(fù)合年增長率為138.1%。但每臺(tái)設(shè)備的平均銷售價(jià)格卻在逐年下降，同期分別為1211.6元、914.5元和876.9元。

圖源：招股書

公司在招股書解釋道，“因?yàn)榭紤]到客戶偏好的快速變化以及不時(shí)推出不同的新模型、設(shè)計(jì)及功能，我們的策略是盡快轉(zhuǎn)手淘汰設(shè)備，但售價(jià)及毛利率通常均較低，以盡量減少存貨過時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)”。

銀柿財(cái)經(jīng)注意到，2019年，凌雄科技設(shè)備回收業(yè)務(wù)的毛利率曾只有0.1%。公司稱2019年該業(yè)務(wù)毛利率相對(duì)較低主要由于公司以相對(duì)較高的投標(biāo)價(jià)格購買淘汰設(shè)備，目的是為了和該等設(shè)備的主要供應(yīng)商建立業(yè)務(wù)關(guān)系并成為該等設(shè)備主要供應(yīng)商的預(yù)先批準(zhǔn)投標(biāo)人。

2020年，凌雄科技設(shè)備回收業(yè)務(wù)的毛利率改善至6.5%，2021年，公司該業(yè)務(wù)的毛利率下降至3.1%。截至今年6月30日止的6個(gè)月，公司設(shè)備回收業(yè)務(wù)的毛利率為2.0%。

凌雄科技表示，“我們?cè)O(shè)備回收業(yè)務(wù)的毛利率取決于非我們所能控制的因素，如客戶對(duì)特定類型及狀態(tài)的設(shè)備的需求、二手市場(chǎng)IT設(shè)備的價(jià)格、對(duì)更換淘汰設(shè)備的需求以及中國日益增長的ESG意識(shí)”。

此外，招股書顯示，2019年至2022年6月30日，凌雄科技分別錄得年/期內(nèi)虧損及全面開支總額6034.6萬元、1.77億元、4.49億元和583.0萬元，公司截至今年上半年尚未盈利。

值得一提的是，在凌雄科技此前的融資歷程中，吸引了京東、騰訊、聯(lián)想等知名公司投資。京東現(xiàn)任副總裁及京東零售企業(yè)業(yè)務(wù)事業(yè)部總裁李靖同時(shí)擔(dān)任了凌雄科技非執(zhí)行董事，主要負(fù)責(zé)對(duì)凌雄科技的管理、營運(yùn)及戰(zhàn)略規(guī)劃提供深入見解。

2021年7月，凌雄科技被工信部評(píng)為專精特新“小巨人”企業(yè)。公司通過港交所聆訊后將何時(shí)開啟招股進(jìn)程，銀柿財(cái)經(jīng)持續(xù)關(guān)注。

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