浙商證券股份有限公司孫建近期對海爾生物進行研究并發(fā)布了研究報告《海爾生物公司點評報告：收購金衛(wèi)信60%股權(quán)，加速疫苗網(wǎng)》，本報告對海爾生物給出增持評級，當(dāng)前股價為77.53元。

海爾生物(688139)

事件：收購金衛(wèi)信60%股權(quán)，補充疫苗網(wǎng)解決方案

(資料圖)

10月31日上證報披露，工商變更信息顯示，海爾生物（SH.688139）收購深圳市金衛(wèi)信信息技術(shù)有限公司（下稱“金衛(wèi)信”）60%股權(quán)。公開資料顯示，作為免疫規(guī)劃信息化行業(yè)龍頭，金衛(wèi)信專注于國內(nèi)各級疾病預(yù)防控制中心和衛(wèi)生行政機構(gòu)信息化建設(shè)20余年，為全國10余個省（直轄市、自治區(qū)）、數(shù)萬家接種門診提供涵蓋免疫規(guī)劃信息管理平臺、疫苗全程追溯平臺、數(shù)字化門診管理系統(tǒng)、預(yù)防接種客戶端等在內(nèi)的產(chǎn)品方案，市場占有率超過30%。公司在免疫規(guī)劃信息化行業(yè)中具有較高的技術(shù)壁壘和規(guī)模領(lǐng)先優(yōu)勢。此次金衛(wèi)信股權(quán)變更將有助于海爾生物提升其疫苗網(wǎng)產(chǎn)品方案的綜合競爭力，補足公司市場及運維服務(wù)能力。

觀點：加速疫苗城市網(wǎng)復(fù)制，提升服務(wù)附加值

2022年以來，海爾生物已助力全國超31個?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）5000多家接種門診實現(xiàn)了數(shù)字化升級，并相繼在深圳、青島、舟山等地建起智慧疫苗城市網(wǎng)，并在廣西、云南等地持續(xù)深耕。我們看好公司疫苗網(wǎng)繼續(xù)加速復(fù)制，以及自身智能硬件優(yōu)勢與金衛(wèi)信軟件信息服務(wù)能力的協(xié)同，并逐步實現(xiàn)從疫苗網(wǎng)向公共衛(wèi)生多場景的拓展。

盈利預(yù)測與估值

考慮到公司物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的稀缺性及貼息貸款政策等對于醫(yī)療器械與設(shè)備的需求，以及金衛(wèi)信對于疫苗城市網(wǎng)復(fù)制加速的促進，我們預(yù)測公司2022-2024年歸母凈利潤為5.94億、8.27億及11.32億，EPS分別為1.87、2.61及3.57元。對應(yīng)2022年10月31日收盤價2022年P(guān)E約為41倍。參考可比公司估值及行業(yè)地位，維持“增持”評級。

風(fēng)險提示

品類擴張過程中人員流動性風(fēng)險；物流過程中的安全性風(fēng)險；電商新模式對公司品牌帶來的不確定性風(fēng)險。

證券之星數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報數(shù)據(jù)計算，華創(chuàng)證券高岳研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預(yù)測準(zhǔn)確度均值高達96.98%，其預(yù)測2022年度歸屬凈利潤為盈利5.98億，根據(jù)現(xiàn)價換算的預(yù)測PE為40.78。

最新盈利預(yù)測明細如下：

該股最近90天內(nèi)共有9家機構(gòu)給出評級，買入評級4家，增持評級5家；過去90天內(nèi)機構(gòu)目標(biāo)均價為93.72。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，海爾生物（688139）行業(yè)內(nèi)競爭力的護城河良好，盈利能力良好，營收成長性較差。財務(wù)相對健康，須關(guān)注的財務(wù)指標(biāo)包括：經(jīng)營現(xiàn)金流/利潤率。該股好公司指標(biāo)3.5星，好價格指標(biāo)2星，綜合指標(biāo)2.5星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

以上內(nèi)容由證券之星根據(jù)公開信息整理，與本站立場無關(guān)。證券之星力求但不保證該信息（包括但不限于文字、視頻、音頻、數(shù)據(jù)及圖表）全部或者部分內(nèi)容的的準(zhǔn)確性、完整性、有效性、及時性等，如存在問題請聯(lián)系我們。本文為數(shù)據(jù)整理，不對您構(gòu)成任何投資建議，投資有風(fēng)險，請謹慎決策。

關(guān)鍵詞： 證券之星 免疫規(guī)劃 浙商證券