主動(dòng)型基金的投資收益和基金經(jīng)理的個(gè)人因素存在密切的關(guān)系，作為基金產(chǎn)品的直接管理者和投資決策者，基金經(jīng)理直接影響著基金的投資風(fēng)格和業(yè)績(jī)，所以說(shuō)買基金就是買基金經(jīng)理的管理能力。當(dāng)挑選基金的時(shí)候，我們不僅要考慮這只基金的業(yè)績(jī)好不好，還要判斷基金的業(yè)績(jī)?yōu)槭裁春?？解決“業(yè)績(jī)從哪里來(lái)”和“業(yè)績(jī)有沒(méi)有可持續(xù)性”的問(wèn)題?；鹧芯拷M會(huì)對(duì)基金經(jīng)理的歷史操作分析來(lái)進(jìn)行“業(yè)績(jī)歸因”。

檢驗(yàn)基金經(jīng)理投資的實(shí)力的必要條件是能否預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)數(shù)年乃至十年以上的利潤(rùn)級(jí)別，讓投資收益跟公司的利潤(rùn)級(jí)別匹配，真正賺到公司阿爾法的錢。貝塔（β）的收益，往往是大盤上漲帶來(lái)的，不能體現(xiàn)基金經(jīng)理的能力。而阿爾法（α）能力才是用來(lái)測(cè)量基金經(jīng)理投資技術(shù)的重要指標(biāo)。阿爾法能力越強(qiáng)，基金經(jīng)理的投資實(shí)力也就越強(qiáng)。

【資料圖】

左金保在擔(dān)任長(zhǎng)信量化中小盤股票（519975）基金經(jīng)理的任職期間累計(jì)任職回報(bào)90.96%，平均年化收益率為8.79%。期間重倉(cāng)股調(diào)倉(cāng)次數(shù)共有165次，其中盈利次數(shù)為96次，勝率為58.18%；翻倍級(jí)別收益有2次，翻倍率為1.21%。

以下為左金保所任職基金的部分重倉(cāng)股調(diào)倉(cāng)案例：

重倉(cāng)股調(diào)倉(cāng)示例詳解：

1、山西汾酒(600809)（600809）翻倍案例：

左金保管理的長(zhǎng)信消費(fèi)精選量化股票A基金在20年1季度買入山西汾酒，在持有1年又3個(gè)季度后在21年4季度賣出。持有期間的估算收益率為375.6%，持有期間山西汾酒在2020年到2021年的年報(bào)歸屬凈利潤(rùn)增幅達(dá)72.56%。

2、新宙邦(300037)（300037）調(diào)倉(cāng)案例：

左金保管理的長(zhǎng)信低碳環(huán)保行業(yè)量化股票A基金在20年2季度買入新宙邦，在持有2個(gè)季度后在20年4季度賣出。持有期間的估算收益率為98.88%，持有期間新宙邦在2019年到2020年的年報(bào)歸屬凈利潤(rùn)增幅達(dá)59.29%。

3、凱萊英(002821)（002821）調(diào)倉(cāng)案例：

左金保管理的長(zhǎng)信醫(yī)療保健混合(LOF)A基金在21年4季度買入凱萊英，已連續(xù)持有1年又0個(gè)季度。持有期間的估算收益率為-43.58%，持有期間凱萊英在2021年到2022年的中報(bào)歸屬凈利潤(rùn)增幅達(dá)305.31%。

通過(guò)分析以上基金經(jīng)理歷史上的重倉(cāng)股調(diào)倉(cāng)操作案例，我們可以看出基金經(jīng)理左金保的阿爾法能力普通，長(zhǎng)信中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)增強(qiáng)A（016729）基金的盈利能力還有待后續(xù)觀察。

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關(guān)鍵詞： 基金經(jīng)理 山西汾酒 投資收益