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恒指周四(7日) 收市急彈635點(diǎn)，報(bào)19450點(diǎn)，大市全日成交額1606.94億元。友邦(01299)反彈5%；港交所(00388)傳拒絕向紐約證交所母公司洲際交易所(ICE)，出售倫敦金屬交易所(LME)，港交所揚(yáng)4.5%；匯控(00005)漲0.9%；內(nèi)地傳建議險(xiǎn)企承接銀行沽出債券，工行(01398)升1.1%；建行(00939)漲0.9%；平保(02318)揚(yáng)3.6%；國壽(02628)漲2.4%；國際油價(jià)創(chuàng)今年新低，中海油(00883)下滑1.3%。

美股周四三大指數(shù)普升，道指升183點(diǎn)，報(bào)33781點(diǎn)；納指升1.1%，報(bào)11082點(diǎn)。特斯拉(Tesla)股價(jià)再跌0.28%；高盛回吐0.51%，為跌幅最大道指成份股，美國運(yùn)通都下滑0.42%；Nike則抽高2.8%，為表現(xiàn)最強(qiáng)道指成份股。亞太股市今早(9日) 普升，日經(jīng)225指數(shù)現(xiàn)時(shí)報(bào)27,910點(diǎn)，升335點(diǎn)。料恒指再展升浪，留意內(nèi)地通脹。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：中煙香港 (06055)

集團(tuán)發(fā)盈喜，預(yù)期截至今年12月31日止年度純利同比增長不低于20%。純利增加，主要得益于中煙香港購CTIB集團(tuán)后，供應(yīng)鏈縱向整合效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，集團(tuán)煙葉類產(chǎn)品進(jìn)口業(yè)務(wù)毛利率水平大幅上升。此外亦因集團(tuán)巴西經(jīng)營業(yè)務(wù)的收入規(guī)模及毛利率水平大幅上升；雪茄煙葉進(jìn)口規(guī)模的擴(kuò)大，整體提升業(yè)務(wù)毛利水平。集團(tuán)現(xiàn)金流穩(wěn)健，議價(jià)能力強(qiáng)，亦背靠中煙集團(tuán)，壁壘優(yōu)勢(shì)顯著。相信隨著集團(tuán)進(jìn)一步拓展深化產(chǎn)業(yè)鏈布局，有望持續(xù)增強(qiáng)議價(jià)能力及盈利能力。目標(biāo)價(jià)$13，止蝕價(jià)$9.7。

(筆者為證監(jiān)會(huì)持牌人士及筆者未持有上述股份)

作者：意博資本亞洲有限公司管理合伙人鄧聲興博士

關(guān)鍵詞： 同比增長 縱向整合 公司管理