(資料圖)

國海富蘭克林基金總經(jīng)理徐荔蓉發(fā)文指出，新的一年，中國資本市場依舊蘊藏無限機遇。徐荔蓉對宏觀經(jīng)濟保持樂觀?；A(chǔ)設(shè)施投資加碼，制造業(yè)特別是高端制造業(yè)投資加快，房地產(chǎn)投資逐步恢復(fù)、邊際改善，疊加消費復(fù)蘇可期，出口保持彈性，都將為宏觀經(jīng)濟提供較強支撐。由于能源結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟周期的不同，與全球其他主要經(jīng)濟體相比，中國面臨的通脹壓力相對較小，同時，足夠的政策工具和儲量豐富的資源，也將為實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供支持。

此外，徐荔蓉對權(quán)益市場同樣保持樂觀。今年市場有望呈現(xiàn)底部不斷抬升、板塊持續(xù)輪動、整體震蕩上行的格局，價值類、成長類、周期類等各類公司都可能有所表現(xiàn)。雖然市場整體波動率或有增加，但方向的確定性較高，股市將有機會提供充滿吸引力的回報，中短期的波動為長期投資者帶來較大的配置機會。

徐荔蓉表示，中國經(jīng)濟已步入GDP相對高位、GDP增長波動率相對低位的階段，觀察其余國家的同期表現(xiàn)，多數(shù)將出現(xiàn)行業(yè)龍頭市占率不斷提升的景象。通過實地調(diào)研，我們看到優(yōu)秀龍頭企業(yè)在各行各業(yè)中涌現(xiàn)出來，各個行業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)表現(xiàn)出強勁的韌性和具有吸引力的估值水平，并整體呈現(xiàn)正增長態(tài)勢。它們有望持續(xù)擴大市場份額，保持甚至提高凈資產(chǎn)回報率。這些龍頭公司將展現(xiàn)經(jīng)濟活力，支持和引領(lǐng)權(quán)益市場走向更加成熟和發(fā)達的階段。

海外經(jīng)濟方面，徐荔蓉稱，當前外資對A股和港股大幅低配，2023年海外經(jīng)濟大概率進入衰退狀態(tài)，隨著美國經(jīng)濟增速回落，通脹回落，美聯(lián)儲加息周期預(yù)計將逐步結(jié)束，海外流動性環(huán)境改善，外資有望重新增持中國股票市場。同時，通過與海外投資者的交流，外資對于中國市場興趣濃厚，海外資金流入中國在岸股票市場的中長期趨勢沒有改變，未來外資流入或?qū)⑹鞘袌隽鲃有缘拈L期驅(qū)動之一。

徐荔蓉表示，市場指數(shù)或?qū)⑵諠q的可能性之下，最大的挑戰(zhàn)是如何在各類行業(yè)和風格中挖掘到全年來看表現(xiàn)相對較好的公司，在不確定中找到確定性。作為自下而上的選股型投資者，我們將深耕基本面，厚植長期主義，時刻保持年輕、開放的心態(tài)，繼續(xù)堅持相對均衡和多元化的投資風格，并進行不斷的優(yōu)化，追求在每一個行業(yè)或大部分行業(yè)中積累超額收益，爭取累加后構(gòu)成整個組合的可持續(xù)超額收益。

關(guān)鍵詞： 保持樂觀 宏觀經(jīng)濟 國海富蘭克林基金