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格隆匯6月1日丨信達證券5月31日研報指出，華住集團-S(1179.HK)23Q1經(jīng)營全方位表現(xiàn)出色。Q1平均RevPAR恢復至2019年同期的118％，細分為1 月、2月、3月的恢復度分別為96％、140％、120％。本季度共簽約670多家新酒店。加盟店、中高端酒店占比持續(xù)提升，截至23Q1末，加盟店開店量7892家，客房占比87.33%，22年底為 87.03%。公司預計23Q2收入同比22Q2將增長51%-55%，若不計入DH分部則同比增長64%-68%。根據(jù)Wind一致預期，公司2023-25年歸母凈利潤分別為29.0/38.8/80.8億元，5月30日收盤價對應PE分別為 31/23/11倍。

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