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國泰君安(601211)發(fā)布研究報告稱，華為憑借旗下Mate60系列的發(fā)布，預示著華為高端手機將穩(wěn)步回歸。伴隨華為與供應商進行深度合作，部分底層技術的開放化，將催生定制化、差異化的產品，進一步提升華為在高端市場的地位。隨著供應產能瓶頸的解決，華為有望重新站穩(wěn)中國市場的巔峰，其供應鏈具備較強確定性。

該行推薦華為產業(yè)鏈，通富微電(002156)(002156.SZ)、長川科技(300604)(300604.SZ)、甬矽電子(688362.SH)、偉測科技(688372.SH)、深南電路(002916)(002916.SZ)等；相關受益公司，卓勝微(300782)(300782.SZ)、唯捷創(chuàng)芯(688153.SH)、美芯晟(688458.SH)、神州數(shù)碼(000034.SZ)等。

國泰君安主要觀點如下：

Mate 60系列銷售強勢，供應鏈全面加單。根據(jù)BCI數(shù)據(jù)，華為手機自8月29日上線以來展現(xiàn)了顯著的市場份額膨脹，于9月再次達到中國國內智能手機銷量第一名。華為市場份額在幾周內由W35的12.7%擴張至W38的18.1%，并在單周銷量上標注了92.2萬部的亮眼成績，此數(shù)值已沖上2021年至今的周銷量占比頂峰。華為Mate 60系列產品火爆銷售超出公司內部的預期目標。根據(jù)《IT時報》，考慮到Mate 60 Pro和Mate 60 Pro+的銷售熱度強勁，華為已對這兩款產品的出貨量進行上調，體現(xiàn)華為產品強勁的市場競爭力與產品力。

華為生態(tài)持續(xù)拓展，品牌敘事高端化。華為秋季全場景新品發(fā)布會推出平板、手表、耳機一系列新品，包括業(yè)界首款柔性OLED屏平板MatePad Pro、全新超高端品牌ULTIMATE DESIGN、首款智選轎車智界 s7等，拓寬產品線的同時進一步完善1＋8＋N全場景生態(tài)布局。在產品定價策略上，華為通過持續(xù)拉升產品的價格區(qū)間并專注于技術創(chuàng)新，展現(xiàn)更多前沿技術，將品牌從產品推進到品牌引領的新階段。華為品牌中的自主性與價值觀堅守使其持續(xù)在高端市場拓寬裂縫，塑造出與超高端用戶的強烈情感連接，進而持續(xù)推動品牌價值的提升，展現(xiàn)了其獨特的品牌個性，開啟其在消費電子產業(yè)的高端推廣。

華為逐步穩(wěn)固中國市場的地位，展望回歸巔峰的路徑。華為憑借旗下Mate60系列的發(fā)布，預示著華為高端手機將穩(wěn)步回歸。伴隨華為與供應商進行深度合作，部分底層技術的開放化，將催生定制化、差異化的產品，進一步提升華為在高端市場的地位。隨著供應產能瓶頸的解決，華為有望重新站穩(wěn)中國市場的巔峰，其供應鏈具備較強確定性。推薦華為產業(yè)鏈，通富微電、長川科技、甬矽電子、偉測科技、深南電路、力芯微、電連技術(300679)、艾為電子、晶方科技(603005)、聯(lián)創(chuàng)電子(002036)、深南電路、滬電股份(002463)；相關受益公司，卓勝微、唯捷創(chuàng)芯、美芯晟、神州數(shù)碼、創(chuàng)耀科技、泰嘉股份(002843)、泰凌微、長信科技(300088)等。

催化劑：華為Mate 60出貨量上修。

風險提示：市場需求不及預期；市場競爭加劇。

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