編輯 | 虞爾湖

出品 | 潮起網(wǎng)「于見專欄」

(資料圖片僅供參考)

近日，據(jù)媒體報道，貝殼與騰訊云簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，就公有云服務(wù)展開長期合作。報道稱，雙方將充分發(fā)揮各自優(yōu)勢，進(jìn)一步推動居住服務(wù)產(chǎn)業(yè)的數(shù)智化發(fā)展。

眾所周知，近年各行各業(yè)都在進(jìn)行數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型。產(chǎn)業(yè)鏈條相對較長、業(yè)務(wù)相對較重的房產(chǎn)、居住行業(yè)也不例外。而能夠切實參與這場時代變革，真正為產(chǎn)業(yè)數(shù)字化進(jìn)程加速注入“能量”的企業(yè)卻屈指可數(shù)，而貝殼找房便是其中之一。

從自營房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，深耕房產(chǎn)行業(yè)，對行業(yè)痛點各個擊破，到升級為房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)平臺，整合房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)行業(yè)資源，提升房產(chǎn)交易效率，改變房產(chǎn)交易環(huán)節(jié)惡性競爭的現(xiàn)狀，讓行業(yè)從業(yè)者形成合作共贏的局面。貝殼對于行業(yè)業(yè)務(wù)模式的變革所起到的推動作用，難被忽略。

難能可貴的是，在此之外，借助數(shù)字化、智能化時代大潮，貝殼也在進(jìn)一步做著“難而正確的事情”。因此，貝殼在新時代的居住服務(wù)產(chǎn)業(yè)數(shù)智化方面，也被行業(yè)寄予厚望，令人充滿期待。

模式創(chuàng)新，扭虧為盈

貝殼找房的發(fā)展歷程，堪稱居住產(chǎn)業(yè)數(shù)字化進(jìn)程的縮影。早年，貝殼找房通過經(jīng)紀(jì)人合作網(wǎng)絡(luò)(ACN)，徹底顛覆了傳統(tǒng)的房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)模式。

眾所周知，過去各大房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司開展了激烈的市場競爭，房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人通過互聯(lián)網(wǎng)發(fā)布虛假房源引流、惡意搶占客戶的現(xiàn)象時有發(fā)生，房產(chǎn)交易行業(yè)甚至有些亂象叢生、烏煙瘴氣。

而自從由鏈家升級而來的貝殼找房上線后，行業(yè)的這些現(xiàn)象逐漸得到改觀，房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人由過去的競爭內(nèi)卷轉(zhuǎn)向了合作共贏，而房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)行業(yè)也由惡性循環(huán)走向了良性循環(huán)。

據(jù)了解，這一切的背后，得益于貝殼創(chuàng)造性地推出樓盤字典、經(jīng)紀(jì)人合作網(wǎng)絡(luò)（ACN）等行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施和底層操作系統(tǒng)，確保了房源的真實性、房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人之間的合作關(guān)系與利益分配的公平性。

值得一提的是，貝殼ACN模式中的傳統(tǒng)基因體現(xiàn)在兩個地方，一個是掌握房源，另一個是細(xì)化了房產(chǎn)交易的全流程。而其互聯(lián)網(wǎng)基因在于，通過數(shù)字化技術(shù)與工具，管理著超過一億套真實房源，以及經(jīng)紀(jì)人的在線業(yè)務(wù)，提升行業(yè)服務(wù)的整體交付效率。

而且，這些“基礎(chǔ)設(shè)施”已成功從房產(chǎn)交易行業(yè)橫向拓展到家裝、家居及其他服務(wù)領(lǐng)域，并在發(fā)揮著積極作用。行業(yè)數(shù)字化大踏步的背后，是居住產(chǎn)業(yè)對“降本增效”的迫切要求。此次貝殼與騰訊云在云計算方面的深度合作，也是出于提升企業(yè)經(jīng)營效率，推動降本增效帶來規(guī)模效應(yīng)。

例如，通過接入騰訊會議企業(yè)版，千人的會議容量、穩(wěn)定的音視頻，保障了貝殼各類大會順利召開。而基于騰訊會議Rooms，貝殼僅用兩天，就完成了全國300間會議室的設(shè)備改造。目前，貝殼日均會議量已經(jīng)達(dá)到了2000+場，由Rooms發(fā)起的會議數(shù)量已超過7萬場。

在降本增效策略的推動下，貝殼找房也在財務(wù)表現(xiàn)上扭轉(zhuǎn)了過去的虧損局面。據(jù)貝殼發(fā)布的2022年第三季度財務(wù)業(yè)績，第三季度，貝殼總交易額為7371億元，凈收入176億元；凈利潤7.16億元，同比已扭虧為盈。

房產(chǎn)市場回暖，貝殼借勢提速

克而瑞數(shù)據(jù)顯示，自7月份以來，百強房企的銷售額同比數(shù)據(jù)持續(xù)改善，二手住宅三季度市場情緒持續(xù)修復(fù)，在去年低基數(shù)下成交面積同比轉(zhuǎn)增。

與此同時，得益于國家三大金融政策，也讓地產(chǎn)行業(yè)的信貸周期發(fā)生實質(zhì)性的轉(zhuǎn)變，行業(yè)資金周轉(zhuǎn)不再成為難題。例如，去年三季度增債發(fā)行，交易商協(xié)會2500億元發(fā)債額度無異于救市，與此同時，地產(chǎn)企業(yè)股權(quán)融資支持也讓地產(chǎn)行業(yè)加速回暖。

除此以外，“金融十六條”指導(dǎo)銀行授信超2萬億等政策的相繼落地，地產(chǎn)行業(yè)已迎來信貸周期的實質(zhì)性反轉(zhuǎn)，也帶領(lǐng)行業(yè)逐步重回正軌。

金融政策的東風(fēng)，無疑讓貝殼率先從業(yè)績上表現(xiàn)出回暖之勢。貝殼三季度GTV與營收均已接近去年同期水平。十分難得的是，前三季度，美國通用會計準(zhǔn)則下（GAAP）貝殼凈虧損收窄至17.69億元。而時至第三季度，已全面扭虧。細(xì)分至存量房業(yè)務(wù)與新房業(yè)務(wù)，貝殼的凈收入增長也漲勢喜人。

財報數(shù)據(jù)顯示，貝殼Q3存量房業(yè)務(wù)凈收入為72億元，環(huán)比增長29%；新房業(yè)務(wù)凈收入為78億元，環(huán)比增長17%；家裝家居業(yè)務(wù)繼續(xù)逆市突破，實現(xiàn)收入超18億元，可比口徑下環(huán)比增長34%。多項核心業(yè)務(wù)保持兩位數(shù)的增長，不可謂不強勁。

由此可見，在房產(chǎn)市場的政策驅(qū)動下，市場已經(jīng)逐漸回暖，而貝殼正在引領(lǐng)行業(yè)走向復(fù)蘇。相關(guān)增長也在提速。據(jù)觀察，貝殼找房在市場調(diào)整之際，能夠快速扭轉(zhuǎn)局面，還得益于其內(nèi)部的經(jīng)營管理，逐漸走向了精細(xì)化。

眾所周知，過去的房產(chǎn)行業(yè)，一直是一種高杠桿、粗放式的發(fā)展模式，因此，無論是企業(yè)的經(jīng)營效率、還是經(jīng)營成本都存在一些問題。而近年，隨著疫情對傳統(tǒng)行業(yè)的沖擊越來越嚴(yán)重，房產(chǎn)行業(yè)進(jìn)行降本增效運營，由關(guān)注交付速度轉(zhuǎn)向了交付質(zhì)量，而居住服務(wù)行業(yè)的模式也發(fā)生了根本的變遷。

例如，過去追求規(guī)模增長，是大多數(shù)平臺企業(yè)的通病，而貝殼在外界環(huán)境充滿不確定性之時，謀求高質(zhì)量的發(fā)展、高質(zhì)量的增長，因此也帶來了更加穩(wěn)固的營收增長局面。貝殼的精細(xì)化、專業(yè)化運營，通過其平臺房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人的結(jié)構(gòu)變化就可以窺見一斑。

據(jù)了解，從業(yè)時間更長且績優(yōu)的經(jīng)紀(jì)人占比提高，二季度對比一季度，從業(yè)時長超過3年的經(jīng)紀(jì)人占比提升了約10%，店均和人均效益均有提高。由此，也給貝殼找房的營業(yè)成本降低帶來了可能。

貝殼Q3財報數(shù)據(jù)顯示，貝殼三季度的營業(yè)總成本同比下降16.3%至128億元，其中外部分傭、內(nèi)部薪酬、門店成本、運用費用及其他成本均有所減少。

這也意味著，在貝殼注重精細(xì)化運營的背景之下，貝殼的降本增效、提質(zhì)增效等策略已初見成效，而貝殼苦練內(nèi)功，也在2022年前三季度帶來了積極反饋。

橫向拓寬，縱向深入

據(jù)觀察，房產(chǎn)交易是貝殼找房的基本盤。貝殼也在此基礎(chǔ)上不斷縱向深入，專業(yè)深耕。與此同時，貝殼找房也不斷通過橫向擴(kuò)張，來夯實基本盤，給企業(yè)營收帶來增量。

根據(jù) CIC 數(shù)據(jù)，2021年我國家裝家居行業(yè)規(guī)模為6萬億元，預(yù)計于2026年增長至 10.4萬億元，但前五大參與者的合計市占率僅為 4.8%。這也意味著，該行業(yè)相對分散、頭部效應(yīng)尚不明顯，一旦貝殼找房入局，前途或不可限量。

而細(xì)分至家裝行業(yè)，市場容量依然十分可觀。相關(guān)數(shù)據(jù)表明，2016-2020年市場規(guī)模呈現(xiàn)上漲趨勢，2020年后有所下降。隨著疫情管控逐步放開，家居裝修市場也會得到恢復(fù)，預(yù)計2023年家居家裝市場規(guī)模約為2.85萬億元。

在這樣的發(fā)展現(xiàn)狀下，貝殼也早已瞄準(zhǔn)了這個巨大的市場，并按照“一體兩翼”的戰(zhàn)略進(jìn)行業(yè)務(wù)橫向拓寬。2月中旬，貝殼正式發(fā)布《2022貝殼用戶服務(wù)品質(zhì)年度報告》（以下簡稱報告）。

報告指出，2022年，在“一體兩翼”業(yè)務(wù)戰(zhàn)略布局下，貝殼主要產(chǎn)品服務(wù)從房產(chǎn)交易，進(jìn)一步擴(kuò)充到住房租賃、家裝、家居、家庭服務(wù)等更多領(lǐng)域。

據(jù)了解，貝殼所謂的“一體兩翼”。其中“一體”即二手房和新房交易服務(wù)賽道，“兩翼”分別為整裝大家居事業(yè)群與普惠居住事業(yè)群。

很顯然，與過去房產(chǎn)交易場景強相關(guān)的家裝、家居服務(wù)，市場十分廣闊，依托貝殼已有的技術(shù)，其推出的相關(guān)產(chǎn)品、服務(wù)、保障等也可以快速打開局面。

據(jù)以上報告數(shù)據(jù)顯示，在房源上，2022年12月貝殼二手房供給超460萬套，租房房源超226萬套，新房樓盤數(shù)量超6000個，滿足了不同用戶的居住需求。

在家庭生活服務(wù)上，貝殼租房在13個城市與84家租后服務(wù)供應(yīng)商達(dá)成專業(yè)合作，為7萬多名用戶提供近31.6萬次服務(wù)。貝殼家裝家居品類達(dá)22個，SKU超20000個。

宏偉的布局終究需要回歸到市場及業(yè)績上。據(jù)了解，2022年Q3，貝殼家裝家居業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入超18億元，逆市同比增長超過40%，環(huán)比增長34%。這也意味著，貝殼在“一體”業(yè)務(wù)穩(wěn)健前行的同時，其“兩翼”也不斷突破。而且，其整裝品牌被窩家裝的交付管理和業(yè)務(wù)運營能力，也在這個過程中得到驗證，從可比口徑看，其家裝家居業(yè)務(wù)Q3實現(xiàn)收入超18億元，逆市同比增長超過40%，環(huán)比增長34%。

值得一提的是，面對萬億家裝藍(lán)海，貝殼具有天然的流量和科技優(yōu)勢。而且，通過收購圣都可彌補貝殼大規(guī)模家裝交付的能力缺失，更是成為貝殼房產(chǎn)交易流量轉(zhuǎn)化成家裝流量的轉(zhuǎn)折點。而在貝殼富有遠(yuǎn)見的戰(zhàn)略規(guī)劃下，其在房產(chǎn)交易市場逐漸回暖時，在家裝家居業(yè)務(wù)上的想象空間，也非常值得投資者展望。

結(jié)語

二級資本市場的股價表現(xiàn)，是企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的晴雨表。去年5月，超160億美元市值的貝殼在港交所發(fā)布公告稱，擬將其A類普通股以介紹形式于港交所主板上市，同時繼續(xù)在紐交所保持主要上市地位并交易。

由此，貝殼也成為“雙重+介紹上市”第一股。而且，貝殼自回港上市以來，股價一直表現(xiàn)相對穩(wěn)健，進(jìn)入港股通后，在南向資金的加持下，貝殼也勢必將為投資者帶來更加穩(wěn)健的回報。因此，無論從發(fā)展模式、企業(yè)經(jīng)營管理，還是從資本市場來看貝殼，其未來都值得期待。

關(guān)鍵詞： 增長曲線