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核心觀點(diǎn)：美聯(lián)儲(chǔ)再度加息25bp至5%-5.25%，但會(huì)議聲明釋放加息尾聲信號。同時(shí)美國銀行業(yè)危機(jī)影響持續(xù)，疊加債務(wù)上限問題，加大美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息的可能性，利好貴金屬價(jià)格。全球去美元化進(jìn)程加速，各國央行增持黃金需求強(qiáng)勁，美元指數(shù)繼續(xù)走弱，貴金屬價(jià)格將持續(xù)上行。

美聯(lián)儲(chǔ)如期加息25基點(diǎn)：5月3日美聯(lián)儲(chǔ)宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)到5%至5.25%的水平。達(dá)到2001年3月以來的最高水平。這也是該行2022年3月以來的連續(xù)第10次加息，總加息幅度累計(jì)高達(dá)500個(gè)基點(diǎn)。此外，F(xiàn)OMC將會(huì)如先前計(jì)劃所述地繼續(xù)減少持有的國債、機(jī)構(gòu)債務(wù)以及抵押貸款支持證券（MBS），每個(gè)月縮減600億美元的美國國債和350億美元的MBS。美聯(lián)儲(chǔ)5月決議聲明刪除了“預(yù)計(jì)一些額外的政策收緊可能是合適的”的關(guān)鍵措辭，給予市場無限遐想。不過，鮑威爾在會(huì)后的講話卻強(qiáng)調(diào)“現(xiàn)在說加息周期結(jié)束還為時(shí)過早”，又給美聯(lián)儲(chǔ)的未來利率路徑保留了懸念。

全球多國“去美元化”進(jìn)程加速：4月底，阿根廷 宣布將使用人民幣來支付從中國進(jìn)口的商品；稍早前，巴西 總統(tǒng)盧拉公開呼吁金磚國家用本幣結(jié)算；印度和馬來西亞 之間宣布用印度盧比來結(jié)算貿(mào)易；3月末東盟 開始討論轉(zhuǎn)向以當(dāng)?shù)刎泿沤Y(jié)算問題等。根據(jù)環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)SWIFT發(fā)布數(shù)據(jù)，截至2022年底，美元在國際支付當(dāng)中的占比約為40%；在2014年這一比例為51.9%。此外，在全球去美元化的浪潮之下，全球央行美元儲(chǔ)備占比也開始快速下降：從1999年的71%降至2022年的58.36%，是1995年有數(shù)據(jù)記錄以來的最低水平 。各國官方儲(chǔ)備中的美元，更多地被黃金和其他貨幣取代，2022年全球央行增持的黃金量創(chuàng)歷史新高，達(dá)到1136噸，與2021年比增加152%。

多國央行的購金需求大幅增長：北京時(shí)間5月5日下午，世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布了最新的《全球黃金需求趨勢報(bào)告》。 數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度，全球黃金需求總量為1174噸，多國央行的購金需求大幅增長。世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，一季度全球央行黃金儲(chǔ)備增加了228噸，其中 新加坡、中國和土耳其增持黃金儲(chǔ)備最多。截至2023年3月底，世界黃金儲(chǔ)備總量為35815.83噸。其中，美國、德國、意大利、法國、俄羅斯和中國黃金儲(chǔ)備量排在世界前六位。

美國又一家地區(qū)性銀行搖搖欲墜：美國地區(qū)性銀行西太平洋合眾銀行(PacWest Bancorp)一直在考慮幾個(gè)戰(zhàn)略選項(xiàng)，包括將自身出售。PacWest可能一直在與一家財(cái)務(wù)顧問合作，雖然對出售持開放態(tài)度，但該行尚未啟動(dòng)正式的招標(biāo)程序。出售事宜可能并不順利，因?yàn)闆]有多少潛在買家對買下整個(gè)銀行感興趣。美股盤后，美國西太平洋合眾銀行大跌超53%。

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