【資料圖】

銅：需求漸入淡季 滬銅承壓震蕩

【基本面】隔夜倫銅震蕩收8322.5美元/噸，跌幅0.44%；隔夜滬銅主力2308合約收67950元/噸，跌幅0.07%。

宏觀方面，美聯(lián)儲的6月政策會議記錄強(qiáng)化了市場對7月底再次加息的預(yù)期，市場關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)移至周四的美國勞工部職位空缺及勞動力流動調(diào)查(JOLTS)、ADP民間就業(yè)數(shù)據(jù)和周度初請失業(yè)金報告，以及周五將公布的非農(nóng)就業(yè)報告。國內(nèi)中5月企業(yè)利潤呈現(xiàn)恢復(fù)態(tài)勢，但整體工業(yè)發(fā)展依然疲軟，打壓市場信心。供應(yīng)方面銅礦加工費(fèi)仍然高企，暗示精礦供應(yīng)仍顯寬松。國內(nèi)檢修基本結(jié)束，產(chǎn)量預(yù)期增加，上海市場因進(jìn)口銅繼續(xù)清關(guān)，國內(nèi)庫存整體表現(xiàn)上漲。需求方面漸入傳統(tǒng)淡季，但汽車市場發(fā)展較好，提振對銅的需求?，F(xiàn)貨方面現(xiàn)貨升水大幅回落，下游僅維持剛需采購，接貨意愿較低，整體買盤不佳成交量很有限。

【觀點(diǎn)與操作策略】宏觀擾動持續(xù)影響銅價，外圍緊縮政策下經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂猶存，國內(nèi)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季下游用銅需求趨弱牽制價格反彈，逢高偏空思路對待。（ 譚江）

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