“國(guó)內(nèi)長(zhǎng)租公寓第一股”青客成功完成赴美上市后，盡管募資規(guī)模下降一半拿到了4590萬(wàn)美元， 但對(duì)于眾多普通租客來(lái)說(shuō)，一直期待這家公司能夠順利上市，這樣才能解決他們的各種問(wèn)題，但多數(shù)人的這一愿望落空了。面對(duì)來(lái)自于不同平臺(tái)的各種投訴，青客解決投訴的比例仍然很低。比如，有投訴者反映，每次回復(fù)都是加急處理，但是財(cái)務(wù)就是不給租客退押金。

近日，記者得到了新浪黑貓后臺(tái)的官方回復(fù)，截止到12月11日，在黑貓投訴上，青客公寓一共收到了1383起投訴案例，已回復(fù)1169起，已完成619起。黑貓反映，在這千起案例中絕大多數(shù)投訴問(wèn)題是押金難退。

截至11月25日，在聚投訴上對(duì)青客公寓發(fā)起投訴的共382起，已解決87起，解決率22.8% 。根據(jù)這一問(wèn)題，記者聯(lián)系了聚投訴的后臺(tái)，對(duì)方回應(yīng)青客公寓的投訴案例中最為普遍的問(wèn)題是青客公寓無(wú)法及時(shí)退還押金的問(wèn)題，共有271起相關(guān)投訴，占總投訴量的56.8%;其中39件已獲解決 。

此外，微博房產(chǎn)聯(lián)合黑貓投訴發(fā)布11月份房產(chǎn)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，在黑貓投訴平臺(tái)長(zhǎng)租公寓相關(guān)投訴量占有效投訴94%，其中青客公寓相關(guān)投訴量接近所有投訴的一半占到46%，在投訴青客的消費(fèi)者中有96.22%投訴青客公寓不予退款問(wèn)題。

低于一年的平均租期、近半租客提前退租、個(gè)位數(shù)的續(xù)租率、每出租一間房虧損3821元、募資來(lái)的錢不夠虧半年、資不抵債……面對(duì)種種質(zhì)疑之聲，青客極力回避回應(yīng)。記者曾與公司多次溝通，但對(duì)于一頁(yè)僅有十多個(gè)疑問(wèn)的采訪提綱，即使過(guò)了上市靜默期，青客仍未回應(yīng)。

多起投訴直指不退押金

在新浪黑貓上有租客反映，截止到12月11日，距離他10月31日退租已經(jīng)過(guò)去了40余天。雖然青客APP上已經(jīng)審核通過(guò)，可是青客退款金額一直沒(méi)有到賬。

通過(guò)“租金貸”實(shí)現(xiàn)了高速擴(kuò)張，但給青客帶來(lái)的后果同樣嚴(yán)重。據(jù)有關(guān)報(bào)道統(tǒng)計(jì)，在黑貓投訴、聚投訴、315消費(fèi)保等投訴平臺(tái)上，青客公寓已經(jīng)收到了上千條的投訴。

12月3日，有一位消費(fèi)者“匿名”向黑貓平臺(tái)反映：青客拖欠房東房租超過(guò)合同約定期。該匿名消費(fèi)者投訴“青客白領(lǐng)公寓”，要求退款，賠償、做出處罰、道歉和解釋，其中涉訴資金70000元，目前投訴處理中。上述匿名消費(fèi)者稱，“退款超過(guò)規(guī)定工作日，但青客寶提現(xiàn)卻遲遲不審批，惡意拖延退款，2019年11月27日退款，青客寶2019年12月3日還在審核中，至今款項(xiàng)未退到銀行卡內(nèi)。”

無(wú)獨(dú)有偶，另有匿名網(wǎng)友反映，青客公寓未履行合約退還押金。據(jù)了解，青客公寓官方承諾在20個(gè)工作日退還租戶押金。該網(wǎng)友于2019年10月28日合同到期，并按照合同規(guī)定完成了退房。但是截至2019年12月11日，距離約定的退款日期2019年10月28日已經(jīng)過(guò)去了32個(gè)工作日。該網(wǎng)友反映，在多次聯(lián)系青客公寓的客服之后，依然沒(méi)有得到對(duì)方有效的回復(fù)。

對(duì)此，某不愿具名人士接受記者采訪時(shí)表示，青客公寓無(wú)法退還房東租金或是無(wú)法及時(shí)退還租賃者押金的問(wèn)題，從側(cè)面說(shuō)明了其資金壓力大的現(xiàn)狀。只有資金鏈承壓，才會(huì)延期退款。這對(duì)一家長(zhǎng)租公寓品牌運(yùn)營(yíng)商來(lái)說(shuō)，是非常嚴(yán)重的問(wèn)題，可謂直接拷問(wèn)其商業(yè)模式。因?yàn)檫@將導(dǎo)致房源供給端(房東)不愿將房委托給青客出租運(yùn)營(yíng)，客戶端也將視青客服務(wù)太差，擔(dān)心拿不回錢，從而不再選擇租青客的房。

一組數(shù)據(jù)或可窺一二。截至2019年6月30日，青客公寓與租戶的已終止租賃的平均鎖定期為11.7個(gè)月，不足12個(gè)月。從租戶承租時(shí)間上看，68.3%的租戶鎖定期限為12個(gè)月以上，但47.3%的租戶在合同鎖定期到期之前終止，僅5.1%的租戶續(xù)租。

不難看出，這意味著平均租期低于一年，近半的租客提前退租，個(gè)位數(shù)的續(xù)租率，運(yùn)營(yíng)壓力可見(jiàn)一斑。

盈利能力趨弱且資不抵債

從本次IPO的情況看，募資金額并未達(dá)到青客預(yù)期的目標(biāo)。北京時(shí)間11月5日晚間，青客正式在美國(guó)納斯達(dá)克掛牌上市。而為了確保成功上市，青客被迫大幅削減募資額。10月7日公司遞交的招股書顯示，其將發(fā)行520萬(wàn)股ADS(美國(guó)存托股票)，最多募集1億美元。但青客上市前急匆匆調(diào)整了招股書，最終IPO后僅拿到4590萬(wàn)美元，不足原計(jì)劃的一半。隨后的破發(fā)也被市場(chǎng)認(rèn)為是意料之中的事情。

青客高管團(tuán)隊(duì)從美國(guó)回來(lái)后，青客公寓CEO金光潔接受媒體采訪時(shí)稱，青客公寓最基本的盈利模式就是“價(jià)差”：“拿房子的時(shí)候，如果租金倒掛，這個(gè)直接被否定。我們不可以用兩元錢的成本去拿一元錢的收入。我們每一套房子拿進(jìn)來(lái)，用收租減掉我們付給業(yè)主的租金一定要有價(jià)差，這個(gè)價(jià)差一定要大，如果太小了會(huì)虧本，死掉是早晚的事情。”

但從青客的財(cái)報(bào)上來(lái)看，租金利差這一盈利模式，青客似乎在走弱。

有公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2019財(cái)年前9個(gè)月，青客公寓的平均間租金為1075元/間，同比下降9.1%。主要有兩個(gè)原因：一是青客公寓房源中城市周邊的房源量增多拉低整體租金均價(jià);另一方面，在空置率較高階段，將降低租金吸引租戶入駐，提高入住率。

而從租金利差上看，青客公寓的租金利差逐年降低，2019財(cái)年前9個(gè)月，租金利差為20%，較2018年下降5.3%。

不過(guò)客觀地說(shuō)，從目前的現(xiàn)狀來(lái)看，青客虧損金額在縮小，2019年財(cái)年前9個(gè)月虧損卻也仍高達(dá)3.73億元。

有業(yè)內(nèi)人士向本報(bào)記者透露，當(dāng)前青客依然只能持續(xù)擴(kuò)張，哪怕持續(xù)”燒錢”之旅，本次上市僅僅拿到了4590萬(wàn)美元的募資金額，并不怎么“解渴”。想要進(jìn)一步獲得融資，投資人肯定要看你的市場(chǎng)占有率。所以即便是虧損額繼續(xù)增加，企業(yè)也勢(shì)必要擴(kuò)張。

但更嚴(yán)酷的現(xiàn)實(shí)是，有一份研究報(bào)告指出，青客資不抵債，流動(dòng)比率過(guò)低，短期資產(chǎn)變現(xiàn)能力弱。這意味著，但凡市場(chǎng)有個(gè)稍大點(diǎn)的風(fēng)吹草動(dòng)，青客或許就將難以抵抗。上述報(bào)告指出，從青客公寓的資產(chǎn)負(fù)債表看，2017年-2019年青客公寓資產(chǎn)負(fù)債率均大于100%，資產(chǎn)不抵負(fù)債。從流動(dòng)負(fù)債看，截止到2019年6月30日，青客公寓的流動(dòng)負(fù)債為17.2億元，與2018年相比減少12.7%。從流動(dòng)比率上看，2019財(cái)年前9個(gè)月，青客公寓的流動(dòng)比率45.3%，較2018年上升22.6個(gè)百分點(diǎn)，雖然流動(dòng)比率較2018年上升，短期償債能力好轉(zhuǎn)，但當(dāng)前流動(dòng)比率仍低于1，短期資產(chǎn)變現(xiàn)能力弱，存在償債壓力。

值得注意的是，截止到2019年三季度，青客的房源量剛剛跨入五位數(shù)，達(dá)到近10萬(wàn)間，而蛋殼目前的房源是其5倍左右，自如則更多。如今看來(lái)，不管是盈利、運(yùn)營(yíng)，甚至吸納房源和客戶的能力，還是規(guī)模擴(kuò)張方面，青客都面臨著巨大壓力，未來(lái)之路，仍然艱難。

關(guān)鍵詞： 上市籌資 4600萬(wàn)美元 投訴