珠海萬(wàn)達(dá)上市進(jìn)程再有新消息傳來(lái)，證監(jiān)會(huì)要求萬(wàn)達(dá)補(bǔ)充更新備案材料。

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本文僅為信息交流之用，不構(gòu)成任何交易建議

近期，證監(jiān)會(huì)國(guó)際部對(duì)5家企業(yè)出具補(bǔ)充材料要求，分別為擬赴港上市的珠海萬(wàn)達(dá)、方舟醫(yī)藥及臻和科技，和擬赴美上市的有家保險(xiǎn)、環(huán)球默菲。

證監(jiān)會(huì)國(guó)際部對(duì)珠海萬(wàn)達(dá)提出了六個(gè)問(wèn)題，涉及分紅、內(nèi)控制度、商場(chǎng)出租率否存準(zhǔn)確、控股股東短期償債風(fēng)險(xiǎn)情況以及上市募集資金的用途等方面。

核心點(diǎn)即是珠海萬(wàn)達(dá)與母公司萬(wàn)達(dá)集團(tuán)的關(guān)系，涉及上市平臺(tái)的獨(dú)立性、關(guān)聯(lián)交易、資金往來(lái)、股權(quán)回購(gòu)等，比如“對(duì)賭協(xié)議”所設(shè)計(jì)的關(guān)于珠海萬(wàn)達(dá)上市時(shí)間和實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)有關(guān)的股權(quán)回購(gòu)、提前還債等安排。

其中對(duì)于業(yè)績(jī)和出租率問(wèn)題，根據(jù)招股書信息顯示，2019年-2021年珠海萬(wàn)達(dá)在管商業(yè)廣場(chǎng)平均出租率為98.8%，證監(jiān)會(huì)要求補(bǔ)充期內(nèi)商業(yè)管理費(fèi)和租金的實(shí)際收繳情況、與同期同行業(yè)可比情況來(lái)說(shuō)明出租率的計(jì)算口徑及其準(zhǔn)確性，并說(shuō)明在考核和內(nèi)控制度方面，有無(wú)防止虛報(bào)出租率和收繳率的相關(guān)有效措施以及實(shí)際執(zhí)行情況。

這個(gè)問(wèn)題的傳聞始于今年2月底，一位自稱是萬(wàn)達(dá)員工的網(wǎng)友發(fā)帖稱，大連萬(wàn)達(dá)商管數(shù)據(jù)造假，其中涉及租金收繳率、招商率、客流等方面，以及強(qiáng)迫商戶、員工借錢補(bǔ)租金收入的缺口。

大連萬(wàn)達(dá)商管5月底對(duì)此進(jìn)行過(guò)辟謠，稱公司相關(guān)對(duì)外披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均由知名審計(jì)機(jī)構(gòu)審計(jì)、業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)由珠海商管上市聯(lián)席保薦人等機(jī)構(gòu)盡調(diào)確認(rèn)，業(yè)績(jī)不存在造假情況。

此外，根據(jù)招股說(shuō)明書，珠海萬(wàn)達(dá)報(bào)告期內(nèi)（2019年至2021年及2022年上半年）累計(jì)現(xiàn)金分紅132.73億元，這一金額甚至超過(guò)同期公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~合計(jì)數(shù)115.48億元。

除上述分紅外，2022年9月23日珠海萬(wàn)達(dá)股東大會(huì)審議通過(guò)分紅34.78億元的議案，上市后，珠海萬(wàn)達(dá)董事會(huì)也擬在股東大會(huì)上建議至少將年度可分配利潤(rùn)的65%用于分紅。

對(duì)此，證監(jiān)會(huì)要求珠海萬(wàn)達(dá)說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)現(xiàn)金分紅金額以及未來(lái)現(xiàn)金分紅政策的合理性，對(duì)公司償債能力和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力是否存在重大影響，以及大額現(xiàn)金分紅的情況下，實(shí)施本次融資的必要性和合理性。

在融資方面，珠海萬(wàn)達(dá)還需補(bǔ)充說(shuō)明加強(qiáng)募集資金使用管理，細(xì)化募集資金用途所采取的保障措施和相關(guān)安排，并就本次發(fā)行上市募集資金不會(huì)直接或間接流入房地產(chǎn)開發(fā)領(lǐng)域出具承諾。

對(duì)于證監(jiān)會(huì)要求補(bǔ)充備案資料，相較于此前沒(méi)任何反饋信息傳出算是好消息，說(shuō)明監(jiān)管層對(duì)于珠海萬(wàn)達(dá)上市的審核在正常推進(jìn)中，萬(wàn)達(dá)方面當(dāng)然也會(huì)積極配合。至于補(bǔ)充的備案材料文件，可能并不會(huì)公開。

“從流程而言是個(gè)既定工作程序，沒(méi)有什么好壞之分，只是表明工作在推進(jìn)而已。至于萬(wàn)達(dá)的補(bǔ)充資料和問(wèn)題回復(fù)能否順利拿到大路條，還有待觀察?！盜PG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜表示，對(duì)于完全實(shí)行注冊(cè)制與市場(chǎng)化的港股上市事項(xiàng)而言，無(wú)論擬上市主體還是監(jiān)管機(jī)構(gòu)，尊重既定規(guī)則與公開標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是最基本的。

如今萬(wàn)達(dá)依然在推進(jìn)上市事宜，在今年4月底第三次招股書失效后，正在準(zhǔn)備第四份招股書的內(nèi)容。

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