航空剎車龍頭供應(yīng)商北摩高科（002985.SZ）業(yè)績(jī)持續(xù)復(fù)蘇。

(資料圖)

北摩高科發(fā)布的半年報(bào)顯示，2023年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.23億元，同比下降3.06%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（凈利潤(rùn)，下同）2.49億元，同比增長(zhǎng)18.22%，其中北摩高科母公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.08億元，同比增長(zhǎng)32.29%。

分季度來看，在一季度凈利潤(rùn)仍同比下降的情況下，2023年二季度，北摩高科的凈利潤(rùn)為1.14億元，同比增長(zhǎng)103.37%。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，在保持現(xiàn)有軍工產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，大力拓展民品業(yè)務(wù)，成為北摩高科盈利能力回升的主要原因。

在2022年首次實(shí)現(xiàn)民航業(yè)務(wù)收入之后，隨著民航業(yè)務(wù)滲透較快，市場(chǎng)開拓較好，2023年上半年，北摩高科的剎車盤（副）業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入6566.71萬元，同比增長(zhǎng)154.01%，毛利率也同比增加2.03個(gè)百分點(diǎn)。

上半年，北摩高科的軍品和民品兩大板塊分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.52億元、7114.25萬元，同比增長(zhǎng)-6.08%、29.16%，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別由上年同期的91.43%、8.57%變動(dòng)至88.58%、11.42%。

二季度凈利增速達(dá)103.37%

資料顯示，北摩高科主要從事軍、民兩用航空航天飛行器起落架著陸系統(tǒng)及坦克裝甲車輛、高速列車等高端裝備剎車制動(dòng)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2020年4月29日，北摩高科正式在深交所掛牌上市。

由于剎車制動(dòng)系統(tǒng)是飛機(jī)的關(guān)鍵部件，其市場(chǎng)規(guī)模及發(fā)展空間高度依賴飛機(jī)產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模及發(fā)展空間。在國(guó)內(nèi)軍用飛機(jī)需求旺盛以及民用市場(chǎng)高速發(fā)展的背景下，此前北摩高科盈利能力快速提升。

數(shù)據(jù)顯示，IPO之前的2015年至2019年，北摩高科的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別由1.9億元、0.237億元增長(zhǎng)至4.14億元、2.12億元。

上市之后，2020年和2021年，北摩高科分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.87億元、11.32億元，同比增長(zhǎng)65.95%、64.91%；凈利潤(rùn)3.16億元、4.22億元，同比增長(zhǎng)49.08%、33.43%。

2021年業(yè)績(jī)達(dá)到最高點(diǎn)后，2022年受疫情等外部因素影響，北摩高科業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑。當(dāng)期公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.98億元，同比減少11.88%；凈利潤(rùn)3.14億元，同比減少25.66%；扣非凈利潤(rùn)3.09億元，同比減少24.93%。

今年以來，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的逐步修復(fù)，北摩高科的業(yè)績(jī)明顯復(fù)蘇。上半年，北摩高科實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.23億元，同比下降3.06%；凈利潤(rùn)2.49億元，同比增長(zhǎng)18.22%；扣非凈利潤(rùn)2.46億元，同比增長(zhǎng)16.99%。

分季度來看，在2022年四季度營(yíng)業(yè)收入同比下降56.28%至1.39億元，凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧1154.06萬元的情況下，2023年一季度和二季度，北摩高科分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.15億元、3.08億元，同比變動(dòng)-14.55%、12.36%；凈利潤(rùn)1.35億元、1.14億元，同比變動(dòng)-12.57%、103.37%，業(yè)績(jī)降幅逐漸收窄并在二季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)倍增。

值得關(guān)注的是，今年上半年，北摩高科母公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.24億元，同比增長(zhǎng)11.34%；凈利潤(rùn)2.08億元，同比增長(zhǎng)32.29%。報(bào)告期內(nèi)，北摩高科的重要子公司京瀚禹實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為1.96億元、6396.53萬元，同比減少24.6%、38.2%。

對(duì)此，北摩高科稱，主要是由于京瀚禹下游客戶采購計(jì)劃的階段性調(diào)整和所處的電子元器件檢測(cè)行業(yè)市場(chǎng)的景氣度變化。

資料顯示，京瀚禹為北摩高科于2020年9月收購而來。截至今年6月末，北摩高科因合并京瀚禹賬面仍存在1.94億元商譽(yù)。2022年年初，北摩高科啟動(dòng)了分拆京瀚禹至境內(nèi)證券交易所上市的前期籌備工作。

鞏固軍用市場(chǎng)地位同時(shí)拓展民航業(yè)務(wù)

在保持現(xiàn)有軍工產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，大力拓展民品業(yè)務(wù)，成為北摩高科盈利能力回升的主要原因。

北摩高科介紹，近年來公司積極響應(yīng)國(guó)家戰(zhàn)略，在鞏固軍用市場(chǎng)地位的同時(shí)，大力拓寬民航飛機(jī)起落架著陸系統(tǒng)及高速列車剎車制動(dòng)產(chǎn)品市場(chǎng)，公司研發(fā)的產(chǎn)品被軍方及國(guó)內(nèi)各大主機(jī)廠商廣泛采用，部分產(chǎn)品獨(dú)家生產(chǎn)、不可替代。2022年，公司首次實(shí)現(xiàn)了民航業(yè)務(wù)收入。

中報(bào)顯示，2023年上半年，北摩高科飛機(jī)剎車控制系統(tǒng)及機(jī)輪業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入3.54億元，同比增長(zhǎng)0.09%，剎車盤（副）業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入6566.71萬元，同比增長(zhǎng)154.01%，剎車盤業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)的主要原因?yàn)楣镜拿窈綐I(yè)務(wù)滲透較快，市場(chǎng)開拓較好。

從毛利率來看，2023年上半年，北摩高科的剎車盤業(yè)務(wù)毛利率同比增加2.03個(gè)百分點(diǎn)，飛機(jī)剎車控制系統(tǒng)及機(jī)輪業(yè)務(wù)同比下降1.52個(gè)百分點(diǎn)，而京瀚禹所在的檢測(cè)試驗(yàn)業(yè)務(wù)同比下降6.29個(gè)百分點(diǎn)。

長(zhǎng)江商報(bào)記者進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，2023年上半年，北摩高科的軍品和民品兩大板塊分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.52億元、7114.25萬元，同比增長(zhǎng)-6.08%、29.16%，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別由上年同期的91.43%、8.57%變動(dòng)至88.58%、11.42%。

北摩高科同時(shí)表示，2023年上半年，公司積極開拓剎車盤在民航市場(chǎng)的應(yīng)用，取得了較為顯著的效果，民航業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)較快。同時(shí)，公司也在不斷推進(jìn)剎車盤、機(jī)輪和起落架著陸系統(tǒng)的生產(chǎn)能力建設(shè)，聚焦核心主業(yè)發(fā)展。展望未來，民航業(yè)務(wù)和起落架業(yè)務(wù)有望成為公司未來重要的業(yè)務(wù)組成部分。

值得一提的是，此前北摩高科IPO募資8.46億元，主要投入到飛機(jī)機(jī)輪產(chǎn)品產(chǎn)能擴(kuò)張建設(shè)項(xiàng)目、飛機(jī)著陸系統(tǒng)技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、高速列車基礎(chǔ)摩擦材料及制動(dòng)閘片產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。截至2023年6月末，上述三大募投項(xiàng)目的投資進(jìn)度分別為40.59%、92.85%、7.22%。

此次北摩高科主動(dòng)終止了高速列車基礎(chǔ)摩擦材料及制動(dòng)閘片產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，并將尚未使用的募集資金余額7811.21萬元永久補(bǔ)充流動(dòng)資金。

北摩高科稱，主要是隨著獲取高鐵閘片生產(chǎn)資質(zhì)廠家的日益增加，用戶對(duì)于產(chǎn)品價(jià)格預(yù)期值大幅降低，且用戶采用最低價(jià)中標(biāo)原則，導(dǎo)致市場(chǎng)秩序混亂、價(jià)格戰(zhàn)激烈，嚴(yán)重?cái)D壓企業(yè)的正常利潤(rùn)空間。如繼續(xù)按照原有募集資金規(guī)劃進(jìn)行投入，項(xiàng)目規(guī)劃與公司業(yè)務(wù)規(guī)模效益可能會(huì)出現(xiàn)較大的偏差，導(dǎo)致投入與產(chǎn)出出現(xiàn)不對(duì)等的情況。

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